后EMBA教授、清华大学中国经济研究中心主任  魏杰

人物简介

魏杰，清华大学经济管理学院创新创业与战略系教授、博导；清华大学中国经济研究中心主任。

魏教授论文与著述颇丰，曾获孙冶方经济科学奖及全国图书一等奖等全国性大奖。1992年被评为国家级有特殊贡献的中青年专家，享有国务院特殊津贴。

一、2017年总体经济指导思想“稳中求进”

2017年总体的经济指导思想叫稳中求进。稳中求进的提法就是告诉大家，今年会把困难看得更重一点。因为“稳”放在前边，稳中求进，先是稳，然后才是进，所以把困难看得更多一点。

原因来自于我们自身，目前的结构调整和改革似乎还没有太大的起色。从2016年底的情况来看，我们还没有太大的起色。同时外部环境发生了很大变化，比如特朗普上台。

特朗普这次上台实际就像中国1966年的文革，是一堂造反课。特朗普造什么反？造人类社会第二次全球化的反。美国几乎所有的主流媒体和所有的精英都被打脸，因为他是一个反常的行为，所以叫黑天鹅事件。他之所以能够成功就像中国1966年的文革一样，谁都知道是灾难，但是为什么成功？因为他适应当时的社会情况。

第一次全球化是1750年到1950年，200年时间，是以欧洲国家为主导的，比如英国。全球化的主要遗产就是殖民地，通过殖民地的方式推动全球化。所以第一次的全球化是以殖民地为特征。

从1950年开始的第二次全球化是以美国为主导的。第二次全球化的主要遗产是自由贸易，自由贸易成就第二次人类全球化的浪潮。在第二次全球化的过程中，中国是后半场加入的，1978年改革开放以后加入到这次浪潮中。

因为我们是后半场加入，所以就有许多优势，这就像打篮球一样，我们在人家累得不行的时候上来了。中国是这次全球化中获利最大的国家。所以一旦反全球化，中国就首当其冲。

特朗普对中国动手是必然的，只是方法和时间的问题。比如他一上来就开始警告中国，而且是用很有意思的方式，只是一个不花钱的电话就搞得中国神经兮兮。他跟蔡小姐通了一个电话就走进了中国底线，而且很快又提出南海建岛是违法的。最近即将上任的国务卿又再次喊话，美国对台湾的六条承诺一定要兑现。这就走到了中国核心利益的底线，逼着我们没办法，于是他就跟我们谈了。他将怎么做？就要剪中国的羊毛。

在第二次全球化的过程中，美国先剪的是欧洲的羊毛；八十年代剪的是日本的羊毛。现在它们都被剪光了，就剩中国了，而中国在全球化获利后不想被美国剪羊毛。

最近美国有一位学者写了一篇文章说：现在的全世界就像赌场一样，庄家就是美国，发的筹码就是美元。中国在赌场里是打扫卫生搞服务的，提茶倒水，辛苦了30多年，攒了不少钱，但就是不参与赌博。中国只是不断提供服务，而且服务的很好，攒的钱是越来越多。

庄家一直希望中国出手，但中国却一直不出手。因为中国知道，你是庄家，只要出手一定会输。所以中国准备重开赌场，不跟你玩，这个赌场就叫一带一路。

庄家美国能放过我们吗？钱赚够了，还想重开赌场？这是绝对不可能的。所以特朗普上台之后一定会用各种办法让中国不得安宁。而且特朗普很聪明，一上来就走进我们的底线和核心利益。所以我们估计国际环境不会太好，而且特朗普是一个性格极其倔强的人。

特朗普在他的一本自传中写到，他曾经四次破产但四次站起来。有几个企业家能够破产四次而且都能再站起来？由此可见他是一个特别倔强而且意志特坚定的人。

最近开记者发布会，记者要提问题，他不让提，他说，你们净报假新闻。他很倔强而且根本没有什么风度，但又很无所谓。这就很麻烦，因为他不按常理出牌。我估计可能先是贸易战，如果中国在贸易战中没有让步，他真的可能会挑动中国的最核心利益台湾。

我估计今年的内外情况总体都不太好。反全球化是美国挑头，全世界都对中国开始了，欧盟国家、美国、日本都宣布不承认中国的市场经济地位。中国2001年签订世贸协定，在15年之后就是天然的市场经济国家。结果时间还没到，它们就宣布不承认中国是市场经济的国家。

如何征税？就要选一个参照国，参照这个国家来征税，结果就选了新加坡。新加坡的成本肯定比中国高得多，中国怎么可能有新加坡那么富有。

接下来就是认定中国搞倾销，就要搞反垄断。15年之后还解决不了这个问题，因为全球都在反中国。

中国现在的国际情况挺头疼，而且中国内部的调整还没做完。大家都觉得现在钱不好赚，日子很难过。这是因为我们内部还没有调整完，外部反全球化又开始。

中国现在讨论如何应对，能不能推动人类社会进入第三次全球化，所以习近平主席飞到瑞士去参加会议。我估计中国会不断地推动全球化。第二次自由贸易的全球化肯定是不行了，第三次全球化能不能成功还不得而知。

2017年中国的内外压力都比较大，所以提出稳中求进。稳是第一位的，稳的基础上才有可能进。

二、2017年的重点是稳定房价

我们的资产价格主要包括两种，一个是股价，一个是房价。

2017年稳定资产价格的重点不是股价，股价在2017年不会出现太大的上升，因为2015年发生股灾，被打了一巴掌，还没忘记疼。股市要上的时候，保险资金入市，刚进来就被挟制住了。全世界的保险资金都可以进入股市，而且很正常。巴菲特炒股票的关键就是因为他下面的一家保险公司。险资进入股市可以做长期投资，所以稳赚不赔。

保险资金实际上没有成本，所以保险资金进入股市是对的。但是中国的框架没制定好，是短进短出，成了炒股票，因此决策层就有点紧张。证监会之所以对这件事反应这么强烈就是因为，2015年股灾虽然爆发在证监会，但实际上是银监会搞起来的。

2015的这场股灾实际上是银行资金场外配资进场，但最后是证监会顶包。险资一旦被弄住，股市泡沫在2017年就不会爆发。这样一来，市场泡沫就不在股市，因为股价不可能涨得太多。因此2017年稳定资产价格的重点是房市。

评价房地产泡沫有一个重要指标。大家买房子有三种目的。第一是为了住，叫刚性需求；第二是为了投资，以后收房租，叫投资性需求；第三是为了炒房价，叫投机性需求。买房子分三种需求，刚性需求、投资性需求和投机性需求。这三种需求在购房系统的比例就反映房价的泡沫大不大。

2007年以前，75%的买房是刚性需求。去年10月份以后，情况发生了变化，75%的买房是投资型需求和投机性需求。既然买房不是为了住，最后就可能会产生巨大泡沫。房子的泡沫大不大主要取决于供求关系，即房子的供给不能超过刚性需求，一旦超过刚性需求就说明泡沫产生了。一旦泡沫被刺破，麻烦就比较大。

其中的关键就是对供求关系的判断，即房子的供给和刚性需求的关系，因为房子是用来住的不是用来炒的。房子之所以有投资和投机价值就是因为它能住。如果房子一旦多到大家不愿意住的时候，泡沫就破了。

现在中国一线城市投资或投机占的比例到了75%，这说明泡沫正在形成。因此必须要防止泡沫继续吹大，但是这个泡沫又不能刺破，因为一旦刺破就不得了。现在的房地产跟我们整个经济紧紧地联系在一起。

有人说房地产绑架了中国经济。这句话难听了一点，但是可以用紧紧连在一起来形容。从五个方面可以说明经济和房子连在一起：

➤第一是经济增长。现在每年经济增长的20%多是房地产贡献的，房地产一旦出问题就真不得了。

➤第二是金融风险。房地产是杠杆率最高的产业。现在105家房地产上市企业的负债率是四万多亿人民币，恒大的负债率是98%。如果房地产出事就会转变为金融危机。

➤第三是就业。房地产背后是建筑业和建材业，而建筑建材是劳动密集型产业。房地产一旦出问题，就业就会受到影响。

➤第四是地方财政。现在好多地方政府已经不是税收财政，而是土地财政，靠卖地而生存。房地产一旦出问题，地方财政就会出事。

➤第五是全体老百姓。房价跌就等于人民的财富缩水，中国老百姓一生的主要财富表现为房子，房价波动涉及到所有人。

以上五个方面说明房地产和中国经济是连在一起的。一方面是泡沫不能继续吹大，另一方面又不能刺破。在这中间要形成一个平衡点，难度比较大。

2017年的重中之重是稳定资产价格，重点将是稳定房价，不是股价。房价要稳定，既不能把泡沫撕破，也不能继续把泡沫扩大。因此唯一的办法就是限购限贷，追究地方责任，因为谁都清楚这个问题不好处理。

三、实业压力大

目前实业的压力非常大，破产倒闭的压力非常大。

实业压力大的原因更多的是产能过剩。既要去产能，还要能稳住才行，单纯强调去产能，稳不住也不行。除了产能过剩之外还有所谓的互联网+的影响。到商场看一下，除了吃饭那层，别的层基本没人。许多人没有工作了，现在一个手机就解决了所有问题。

我的秘书最近就很紧张，老问我：什么时候不要我？过去需要他买机票、订车票，现在手机一点就行，他没事干了。北京过去的机票代售点都没有了，好多实业面临巨大冲击。产能过剩再加上这种技术的冲击，实业真有点受不了。西方国家在互联网技术的使用上比我们早的多得多，但是为什么不做？因为要考虑就业和实业的承受力。

我们现在的80后、90后连饭都不做了，点一下就送来了，这样一搞之后，很多人就没事干了。想要生存就得降价，一降价就赔本，所以各种招数都出来了，因此还得想办法稳住实业才行。

在产能过剩问题的处理上，我们还得适当的想个办法。

第一就是让一部分产能转向国际。中国与世界产能合作，因为我们国家20%左右是现代产能。福建的曹老板到美国去办公司、办企业，因为他的技术是一流的，而且美国的成本、税收都比中国便宜。这种企业家要让他走，不能控制，而且不让走也不行。一部分产能真的要走出去才行。

第二就是要去掉一部分僵尸企业。央企的僵尸比例太大，许多央企是僵尸企业。只要僵尸企业存在，产能便永远过剩，效率又很低。还有一部分企业需要推动升级换代，产品不升级不行。

这次去参观正大，正大做得很精细，而且越来越精细，是从源头上开始控制。未来有一部分好的企业会留下来，要让这部分企业升级。我们对传统制造业和实业不能一味地采取放任的办法，还得想办法稳住才行。

现在都没人做实业了，因为很累，回报率很低，风险很高。大家都去做金融了，现在中国的金融类公司越来越大。最近一位商业地产商从地产退出来，用50个亿搞PE，就是搞股权投资。

股权投资也要尊重创业者，不能老去揩油。人家辛辛苦苦办公司，你动不动就拿走了，这也不行。现在有钱就是大爷，资金紧张怎么办？只能让他进来，但是他又不会搞这个事情。因为PE这种投资公司根本就没人经营班子，是纯粹的股权投资。该如何处理这个关系？现在的PE公司要求的回报率还挺高。这怎么可能？所以必须适当保护实业才行。实业公司可以直接上市，不要让PE包装去上市。2017年会想办法稳住实业。 

四、企业赚钱的方法

在别的条件不变的情况下，企业只有两个办法赚钱。

➤第一是减税。

税减了，企业利润就增加了，利润增加就能还债了，所以必然得减税。曹老板讲税太重，我觉得很正常。天津财大的老师提出死亡税率，说中国有个死亡税率，企业都处于死亡税率的边界上。

决策层一听就急了，中国怎么可能是死亡税率国家，所以国务院的口风就变了，说中国税负不高，宏观税负不高。这就是自己打自己脸。既然税负不高，那减什么税？

十三五的一个重要问题就是减税。2015年减5000多亿，十三五减3.6万亿。既然不高那减什么税？税就是高，得承认才行。不减税，企业利润不能增加，无法还债，债务就降不下来。只有还钱才能把债降下来，所以必须减税。

上次李克强总理举行企业座谈会，华为的任正非先生参加了。李总理就问他：咱们这次营改增，税到底减了没有？任总说：反正能抵扣的都减了，好多不能抵扣的不能减。比如我买了10斤豆芽，他不给开发票，我就没法抵扣。

李总理说：你的例子太极端，你不能整天买豆芽。任总说：我算过账，如果华为按照减税的条件把税减掉就需要200人做这件事，但是这200人的工资比减的税还多。企业家是算成本和收益的。我可以抵扣，但是需要200人来做这个工作，结果工人工资比减的税还要多，那我就不做了。

任总的意思就是减税的程序或手续太繁琐，你们要改进才行。所以我觉得现在的梗阻现象太严重。总理可能真想减税，但是税务局不干，这就比较麻烦。

我们要把防范金融风险放在更重要的位置，防范金融风险的重点是企业债务。企业负债不能太高，债要降下来，只有赚钱还债才行，而赚钱的一个办法就是减税。

特朗普承诺上台以后要大幅度减税，我们过去总说美国是资本家代言，现在根本不是代言，而是资本家当总统。特朗普开了一个重要的先例，企业家治理国家。

我们要注意特朗普现象，这是改变人类社会的一个起点。如果他真能干好将会开创一个新时代。他的团队全是有钱人，特朗普不要工资，他的团队都不要工资，就是为社会服务。

我估计特朗普会大幅度减税，减税的结果就是美国政府负债，得让别人拿钱。日本得多给我钱，因为我保护你，我得收保护费。韩国也得交。中国要我让一点步，但是也得拿点钱。他会从这个方向去搞，会开创美国一个新的想不到的时代。减税的风口一开，我估计对中国有压力。

➤企业赚钱的第二个办法是降低成本。

现在企业的成本太高了，劳动成本得适当降低。既然国家收这么多税，社会保障金不交都行。既要交税还要缴社会保障金，这怎么行？收税最重要的一条就是缴社会保障金。政府只要做好四件事就行，基础设施、基础教育、基础研究、基本社会保障。结果政府却干了别的事情，成本太高。

《劳动合同法》真的要赶快修改。我现在住处的前边是专门处理劳动纠纷的地方，整天人山人海。现在工人告老板一告一个准，百分之百老板输，最后都是老板拿钱摆平。这种状况搞下去谁还愿意办企业？这么高的成本，而且一旦出了风险还要我自己承担。

在政府办个事需要很多人，什么事都要审批。结果是越放权审批越多，得搞个很大的团队跑这些事。简政放权了这么长时间，政府却越办越大，企业为此付出很大的成本。

我估计2017年必须减税、降成本。只有降成本，企业才能赚钱，才能还债，债才能降下来。我认为决策层的思路已经清晰了，就是怎么操作的问题。

五、寻找新的经济增长点

过去的一些增长点基本饱和了，所以得找新的增长点。新的增长点在哪里？十三五规划已经讲清楚了，中国未来10年内的新增长点主要在三个方向上。

01

第一是战略性新兴产业。战略性新兴产业是我们未来的新增长点。

战略性产业有八个要点：

➤第一是新能源。

新能源属于战略产业范畴，水能、生物能、地能、非风能、太阳能、核能都属于新能源范畴。我最近发现地能技术进步挺快。虽然现在地能发电的技术还没突破，但是地能代替空调的功能实现了。

我上次去全国工商联总部开会，那栋大楼就是采用地能。夏天的空调和冬天的暖气来自于地能，不是天然气。现在北京许多农户都开始走向地能，因为房子最容易实现地能，成本低多了。当然也有一些反抗力量，比如煤炭这种传统能源就不愿意。

我最近和一个领导同志去鄂尔多斯，鄂尔多斯的同志告诉我们：你们别搞新能源。鄂尔多斯的煤很多而且很便宜，地下的煤按照现在的办法挖可以挖700年，不用急着搞新能源。

这位领导说：你们应该学一点人类发展史。石器时代结束不是因为没有石头，而是人们发现了铁器技术。技术不能因为还有煤就不进步，煤炭可以搞煤转油和煤转气，还可以继续发展。煤转气和煤转油的技术在西方国家70年代就发现了，技术早就成熟了。人家为什么不用？为什么不搞？因为对环境的破坏太大，得不偿失。时代变化很快，千万不要用老眼光看待问题，新能源很快就成为现实。德国已经正式提出到2030年将放弃化石燃料。只剩14年时间了，能这么快吗？可是德国已经提出来了。

➤第二是新材料。

习总书记之所以在曼彻斯特大学看了新材料实验室的原因就是，新材料在未来会很厉害。剑桥大学已经用石墨烯生产电池，充一次电可以跑440公里，可以连续充电2000次。我这次去深圳华为看了一下，华为的石墨烯电池也取得重大进步。这些新材料都发展很快，新材料是一个重要的新增长点。

➤第三是生命生物工程。

生命生物工程未来的市场是巨大的。我前天在郑州才知道，咱们有一个人把加拿大的生物技术引进来，就是一年四季都不会落叶的植物。中国北方一到冬天就光秃秃的，需要景观植物，所以他引进了不落叶的冬青。冬青很有意思，上面是红的，中间是绿的。

我最近才知道，现在肝脏可以打印出来。当然还没有给人安装，只是用来做物理实验，也就是药物试验。新药出来可以用它来做临床试验，因为直接给人使用会不安全。未来的人类器官打印并不是遥遥无期。

➤第四是信息技术。

腾讯公司的微信就是移动互联网的突破，现在市值已经超过了马云。这种创新带来了巨大的市场价值，所以移动互联网成为重点。

➤第五是节能环保。

中国每年的废水处理差不多有近万亿的市场价值，但是我们搞不出来。化工废水和医疗废水都处理不了，就排到地下，土地都重度污染。如果能够完成得有多大的市场价值？

➤第六是新能源汽车。

董小姐最近要收购珠海一家搞电池的企业，却被中小股东否定了。我专门参加了这次会议。珠海这家公司的技术来自于美国，这个技术在二十年前就出现了，人家为什么不搞？

我认真听了北大几位教授的发言才明白，这种电池技术只能搞公交车或者大轿车，因为电池的体积比较大。要从深圳跑到广州，估计车屁股后面基本都是电池。搞小车不行，最多搞大轿车。能不能成功？他们的判断是比较危险。

➤第七是智能机器人。

智能化已经是一个新方向。参加乌镇的互联网会议时，问那几个搞互联网的同志，你们是不是该退休了？你们这一代已经结束了，该轮到我们这一代了，智能化和机器人在未来都有很大的空间。

➤第八是高端装备。

我们国家在高端装备领域很短缺，有很大的机会可以进去。新增长的第一个增长点就是所谓的战略新兴产业。建议大家要关注这些新增长点，因为它给我们带来的市场价值非常大。

战略新兴产业搞起来会给我们每年带来的GDP总量应该在36万亿以上。36万亿是什么概念？我们2016年的GDP总量可能是71万亿，一个产业就带来36万亿。新增长点会有很大的前景。

02

一个重要的新增长点是服务业，服务业将成为新增长点并且有很大的空间。

消费服务、商务服务、生产服务、精神服务都很有空间。消费服务有六个组成部分。餐饮与商贸、医疗与健康、养老消费服务、儿童消费服务、家政消费服务、交通信息消费服务都很有前景。

最近国务院明确放开了养老消费服务。养老消费保障和养老消费服务不是一个概念。养老消费保障是讨论政府养老的地位和作用。养老消费服务是一种服务业，可以全面由社会资本投资。

最近商务服务有两个方面是我没想到的，一个是家族财富管理，属于商务服务业范畴。现在家庭财务管理有很大的空间。许多人有点钱专门找人打理，因此出现家族财富管理的业务。

还有一个商务服务最近发展很快，就是所谓的园区管理服务。未来政府不再建园区，都是企业化，由企业专门建园区，可以“拎包入住”。大量的中小企业需要园区服务，园区管理服务成为很重要的内容。生产服务业中的外包服务发展也非常快。现在服务业是一个新增长点，有很大的空间可以推动，非常有意义。

03

未来是不是可以投资教育？最近在教育投资上松动了。

一个是鼓励企业办大学，另一个就是要建立一大批民办的大学。不是简单的民办大学，而是要冲击世界一流的大学。首先办的就是西湖大学。西湖大学是民办大学，浙江省政府给了2000多亩地。我们清华大学的一位副校长现在是西湖高级研究院的院长，也就是西湖大学的前身。

西湖大学先创办研究所招博士，最后再面向社会召本科生。西湖大学有四位院士、两位企业家、一位经济学家给习总书记写信，建议创办这种大学。其实哈佛就是这种大学。这种大学现在已经开始运作，你们也可以参加。

再一个就是海外的名牌大学在中国办分校。比如以色列工学院在广州已经奠基，斯坦福准备在深圳办分院，纽约大学在上海已经办了分校。教育投资在未来是个大的方向。各种基金可以投资教育，因为这种服务业的需求非常大。中国是人口大国，这种服务有很大的前景。建议大家关注这些新增长点。

中国的经济一方面困难很大，但是增长点也很多。许多新增长点在未来的作用是巨大的，所以找新增长点仍然是一个很大的课题。

2017年仍然会出现许多黑天鹅事件，比如腾讯的市值就因为一个微信就超过了马云。不知道今年还会出现哪些东西，因为一出现就是非常庞大的市场。鼓励寻找新增长点的政策一直是放开的，对推动这方面的投资有很大的意义。

2017年的新增长点在哪里？我跑了七个省市，有许多事我也没想到。许多民营企业还是在艰难中寻找自己的出路，所以企业家阶层值得赞扬。原来的路子走不通，再找新路子，极其顽强得在找新路子。

中国的新增长点在哪里？是在企业家的群体里边，而不是在政府。政府没有这种强大的动力，而企业界有很强的发展方向。现在有好多事都是想不到的，比如营销外包，把营销外包给别人，自己不管。

农业也蛮有意思的，已经不是产品的营销，而是从种植就开始营销。这50亩地是你们的，按照你们的方法种植，种植出来的东西就是你们的。我估计新增长点发展的空间将会巨大，而且中国的市场非常巨大。

建议大家不要放弃新增长点的寻找，还是要适当地探索这些新增长点。这种动力来自于企业界，而不是政府。政府在上一次的粗放式发展中间有强大的作用。一旦进入新的时代，重点将在企业中寻找，由企业界来寻找新增长点。

（PS:本文为魏杰教授在“卓越企业家学习俱乐部2017迎春恳谈会”上的发言，根据录音整理，未经本人审阅。）